美联储纪要不及预期3月加息仍待数据指引

外汇风云

即将步入三月，外汇市场的情绪仍受美联储加息预期牵动，欧洲总统大选的选情扑朔迷离也推升市场避险情绪。上周公布的1月份美联储议息会议纪要略显鸽派，一度打压美元多头，但随着避险情绪升温，美元、日元等避险货币仍然出现小幅上涨。在欧洲政治局面不确定性的影响下，业内机构对欧元前景不甚乐观，较为看好日元表现。

南方日报记者 唐子湉

加息时点：美联储内部尚存分歧

上周三公布的今年1月美国联邦公开市场委员会会议纪要显示，多数联储官员认为，美国就业及通胀同时超越美联储预定目标的可能性很大，如果经济持续稳定增长，就业及通胀符合或好于市场预期，“很快”再度加息可能是合适的。

不过，在加息时点方面美联储官员仍存在分歧。部分美联储官员认为，美国失业率可能会降至4.8%以下的过低水平，尤其是经济增长速度快于预期时，失业率也可能更快地下降，美联储将不得不加快加息步伐，以抑制通胀率上涨压力积聚，最早在下一次会议中加息是合适的。另一部分官员则认为，目前物价仍面临下滑压力，美联储仍会在通胀压力显现时有充足时间应对。

由于会议纪要鹰派不足，市场对近期美联储加息的预期概率降低。美国联邦基金利率显示，美联储3月加息概率从纪要公布前的38%下降到34%，6月加息概率则为74.6%，9月加息概率为87.4%。

美联储将于3月14日至15日举行下一次货币政策例会。目前，大多数分析预期美联储在此次会议上加息的可能性不大，6月是更为可能的加息时点，但部分分析人士指出，美联储“很快加息”的措辞显示出3月会议仍有加息的可能性。

富拓中国市场分析师钟越表示，美联储1月议息会议纪要仍坚持着进一步加息的政策方向，虽然下次加息时间尚未确定，但就是这种预期仍会支持着美元的走强，3月能否采取行动需要等待接下来公布的非农报告及通胀数据作进一步指引。

投资机会：部分机构看涨日元

欧洲市场方面，法国大选的不确定性推升市场避险需求，避险资产如美元、黄金等价格上涨。尽管美联储纪要打压美元多头，上周美元指数仍录得小幅上涨，上周五收于101.1200，较上周一开盘价上涨约0.30%。

上周，法国检方宣布，法国共和党总统候选人、前总理弗朗索瓦·菲永将因“空饷门”一事受到全面司法调查。这项调查可能耗时数月，势必会对菲永的选情造成影响。尽管法国前教育部长贝湖宣布与独立总统候选人马克龙结成联盟，为欧元带来短暂反弹，但考虑到政治不确定性的累积，欧元表现依然相对疲弱，反弹料难以持续。

上周五，欧元对美元汇率收报1.0559，较周一开盘价下跌约0.61%。钟越表示，欧元相对于商品货币的表现依旧疲弱，对澳元汇率触及四年新低，下跌动能依然非常强劲，目前这种格局并没有逆转的迹象，但存在短线超跌反弹的可能。

近期外汇市场持续波动，非美货币中日元的表现最为强劲，上周五日元对美元汇率收报112.1800，单周涨幅约0.66%。有部分研究机构指出，日元可能存在继续上涨的空间。摩根大通在上周五的报告中提出看涨日元的三大理由：首先，美联储的鹰派情绪可能不如预期，该行预计美联储2017年至少要到5月才会首次加息；全球范围内通胀率料将上升，到一定程度时，将推动日本央行重新审视其货币政策选择；此外，日元具有天然避险属性，市场避险需求将推动投资者涌向日元，日元也可能会因此升值。