新融资模式促政府市场双赢

□丁建庭

近日，珠海城市发展投资基金揭牌暨合作协议签约活动在珠海国际会展中心举行，标志着珠海首只专注于基础设施和公共服务领域投资母基金正式启动运作。财政出资42.2亿元，计划撬动社会资本157.8亿元，城市发展基金将为珠海城市发展提供重要融资支撑。

城市发展基金是一种新型融资模式，改变了单纯依靠政府财政和商业银行贷款的传统融资方法，走出了一条由财政引导、商业银行推动、社会其他投资方参与的多元化融资新路。传统融资方法由于资金来源相对比较单一，往往造成地方财政压力过大。2014年国务院出台《关于加强地方政府性债务管理的意见》，地方政府无法再通过融资平台举债。但另一方面，在经济下行压力之下，地方政府依靠投资拉动经济增长、稳定就业、保证财政收入的职责没有丝毫减轻。这个时候，由城市发展基金为项目融资，不仅不列入政府债务，而且能以杠杆效应撬动金融资金和社会资本进入，较好地缓解地方政府的财政融资压力。

设立城市发展基金的好处显而易见。对于政府来说，既能够提供长期的融资来源，有效对接城市发展以中长期项目为主的期限结构，减少资金期限错配带来的流动性风险；又能够带来招商引资的机遇，引进多元化投资者共同参与到城市基础设施建设和经济建设过程中，更好地利用社会闲散资金为城市发展尽心尽力，并减少社会上的非法募集资金的行为。而对于投资人来说，城市发展基金是以政府信誉作保障，相对投资风险较小，因此可以带来长期稳定的收益。城市发展基金主要投资于基础设施和公共服务领域，与国家政策导向一致，有足够的市场容量和商业投资机会。商业银行也可以借此转变赚取存贷款利差的传统经营模式，逐步向通过资产管理业务赚取中间业务收入的经营模式转变。由此可见，这一创新融资模式符合城市发展需求，符合商业投资需求，是其近年来在全国兴起的根本原因所在。

尽管城市发展基金在中国才刚刚兴起，但发达国家的实践经验早已证明这一模式能成功促进城市发展。以英国伦敦为例，战后伦敦城区逐渐向郊区发展，导致内城区老旧，为了更好地建设内城区，上世纪80年代设立了城市发展基金，4年时间建设近4000套住房，改善了伦敦内城区住房紧张的现象，使土地市场和住宅市场活跃起来。而且，在内城区内建设了大量的基础设施，促进了内城区的复兴，同时还提供了20000个就业岗位。而这一过程中，政府通过充分运用城市发展基金，吸纳社会资金，降低了内城区建设的成本。

当前，就全国来说，江苏、上海、陕西、河南、湖南、山东等省的一些城市都设立有城市发展基金；从省内来看，广东省财政已与粤财公司联合成立粤东西北发展基金，广州、东莞等地也已设立各自的城市发展基金。珠海设立城市发展基金，无疑是继续探索城市发展融资模式的创新之举，对鼓励和吸引社会资本参与基础设施建设，增强财政资金统筹能力，推进珠海市经济社会发展具有重要意义。同时，这也是加快推进珠海基础设施和公共服务项目建设、切实发挥市场机制在资源配置中的基础性作用的重大战略举措。

珠海发展正处于关键时期，港珠澳大桥即将建成通车，深中通道加紧建设，珠海将成为粤港澳大湾区特别是珠江西岸重要的核心城市和交通枢纽。珠海市委、市政府也提出，将大力推进交通基础设施大会战、产业园区扩能增效、中心城区扩容提质等“三大抓手”，预计“十三五”期间珠海全市重点项目投资额将超过5000亿元。这为珠海城市发展基金提供了广阔的市场空间和发展机遇，同时也要求必须运行好、管理好基金，严格按照“政府引导、市场运作、专业管理、防范风险”的原则运作，充分发挥基金的“变压器”作用，确保城市发展基金的效应最大化。

（作者系资深时事评论员）